LANZARAN BONOS A 30 AÑOS DE PLAZO
Tren bala: las obras se financian con nueva deuda por US$ 3.900 millones.
El plan de financiamiento se publicó un día antes de que Cristina viaje a Francia a entrevistarse con Sarkozy. Dos empresas de ese país están detrás del proyecto: lo construirá Alstom y lo financiará el banco Natixis.
Para hacer realidad el megaproyecto del tren bala que unirá Retiro con Rosario y Córdoba, el Gobierno de Cristina Kirchner aprobó un nuevo endeudamiento externo por US$ 3.900 millones que estará garantizado con la entrega de títulos públicos.
Nueve días después de haber sido firmada, ayer salió a la luz la resolución del Ministerio de Economía que convalida la "estructura financiera" que se utilizará para llevar adelante el emprendimiento ferroviario que, pese a las críticas de la oposición, ya pasó a ser una de las principales prioridades de la administración kirchnerista.
Tras haber sido adjudicado a mediados de enero al consorcio que lidera la empresa Alstom, la aprobación de la estructura financiera del tren bala se dio a conocer justo un día antes del viaje que emprenderá la Jefa de Estado a París. El lunes, Cristina Kirchner almorzará con el presidente de Francia, Nicolás Sarkozy y el proyecto será uno de los temas a tratar debido a que tanto la asistencia crediticia (a cargo del banco Natixis), como las formaciones ferroviarias provendrán de empresas galas.
De acuerdo con la resolución que aprobó el titular del Palacio de Hacienda, Martín Lousteau, la construcción del primer tren de alta velocidad de Argentina y Latinoamérica implicará -a la cotización actual- una inversión total de $ 12.500 millones, que equivale a casi al 50% de los ingresos anuales que aporta el campo por las retenciones a las exportaciones de soja.
Tal como había anticipado Clarín, el tren bala se ejecutará con una "atípica ingeniera financiera", donde estará en juego un crédito a largo plazo y una garantía especial que será la entrega de títulos públicos. Más que una garantía, para varios analistas la emisión de bonos que se llevará el banco financista representa una "certeza plena" de la devolución del préstamo.
El "esqueleto" de la financiación del tren bala quedó conformado de la siguiente manera:
La obra se ejecutará con un crédito a tres décadas que tendrá un período de gracia de 7 años. La tasa de interés anual en dólares rondaría entre el 12 y 13%.
El préstamo se desembolsará en cuotas anuales que estarán en línea con el avance de las obras. Los fondos ingresarán a una cuenta especial del Banco Nación y de ahí se pagará a los constructores y proveedores.
El crédito del Natixis estará garantizado con la entrega de títulos públicos por un total de US$ 3.900 millones.
Los títulos que entrarán en juego en la operatoria tendrán las siguientes características:
Habrá dos emisiones de bonos.
La primera se concretará entre mayo y junio de este año y la segunda, entre 2009 y 2011. Para este año, se prevé una colocación equivalente a US$ 683 millones. El resto de los bonos hasta cubrir los US$ 3.900 millones se emitirán entre 2009 y 2011.Los bonos se emitirán en dólares y bajo la jurisdicción de los tribunales de Londres.
El plazo del vencimiento final de los títulos será de 30 años, con un opción de rescate planteada a los 17 años.
Los intereses de los títulos se cancelarán en forma semestral, mientras que la amortización del capital será a partir del séptimo año con cuatro cuotas anuales equivalentes al 9,6% y el resto al finalizar los 30 años.
El propio banco Natixis actuará como "agente colocador" y embolsará dos comisiones. Una por la "estructuración" de la emisión que será equivalente al 3% del total y otra por la "colocación" que llegará al 1% de cada serie.
Con la aprobación de la "estructura financiera", el Gobierno logró superar una instancia clave para seguir adelante con el megaproyecto que demandará, como mínimo, cuatro años de obras.
Ahora el secretario de Transporte, Ricardo Jaime, tiene plazo hasta el 10 de abril para suscribir con el consorcio adjudicatorio y el banco los dos documentos relevantes que están pendientes: el acuerdo de financiación y el contrato comercial de las obras.
Fuente. Clarin ( http://www.clarin.com/diario/2008/04/05/elpais/p-02001.htm )
